国产精品久久久久久久久久九秃_午夜福利09不卡片在线机视频_电击抽搐潮喷调教视频_女高中生穿jk自慰污污网站_日本高清www午色夜在线网站

首頁 > 資訊 > 詳情

2023年中報點評：導(dǎo)航控制和彈藥信息化業(yè)務(wù)需求上行，毛利持續(xù)改善

2023-09-08 16:33:09來源：研報中心

北方導(dǎo)航(600435)

(資料圖片)

【投資要點】

北方導(dǎo)航軍民兩用產(chǎn)品業(yè)務(wù)以“導(dǎo)航控制和彈藥信息化技術(shù)”為主，包括導(dǎo)航與控制、軍事通信、智能集成連接三大領(lǐng)域，其中導(dǎo)航與控制之中分為制導(dǎo)控制、導(dǎo)航控制、探測控制、環(huán)境控制、穩(wěn)定控制產(chǎn)品和技術(shù)。2023年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.21億元，同比增長4.57%；2023年上半年公司實現(xiàn)歸母凈利潤1.46億元，同比增長25.26%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.42億元，同比增長74.52%。

毛利率大幅改善，費用端表現(xiàn)較好。2023年上半年毛利率為26.82%，同比上升5.98pct，管理費用率12.48%同比上升0.75pct，銷售費用率1.64%同比下降0.42pct，研發(fā)費用率6.12%，同比上升1.64pct。公司凈利率達到9.59%，同比上升1.28pct，整體進一步改善。

加強原創(chuàng)性引領(lǐng)性技術(shù)攻關(guān)。北方導(dǎo)航積極推進新一代裝備體系深化論證，加快推進自主研發(fā)，開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，提升環(huán)控系統(tǒng)、多模復(fù)合光電探測系統(tǒng)、通信系統(tǒng)、智能化集成連接的開發(fā)應(yīng)用能力；推進聯(lián)合研制、工藝攻關(guān)和基礎(chǔ)技術(shù)研究，發(fā)揮快速工程產(chǎn)業(yè)化和數(shù)智制造等優(yōu)勢。

落實數(shù)智工程戰(zhàn)略，推進智能工廠建設(shè)。北方導(dǎo)航建設(shè)智能制造體系，圍繞智能化生產(chǎn)線，夯實制導(dǎo)系列產(chǎn)品的智能化生產(chǎn)能力，完善關(guān)重零件的網(wǎng)絡(luò)化協(xié)同加工能力，提高數(shù)字化物流管控能力，持續(xù)加強人機協(xié)同和數(shù)字孿生仿真技術(shù)應(yīng)用；加速推進智能化柔性生產(chǎn)線建設(shè)應(yīng)用，一體化推進智能化條件下的工藝設(shè)計能力提升和與之相匹配的多維度管控體系的健全。

堅定履行強軍首責(zé)，裝備任務(wù)按期完成。北方導(dǎo)航抓好簽訂階段的合同條款全要素管控，實現(xiàn)全面保供、精準(zhǔn)保供。北方導(dǎo)航全方位提升市場開拓意識。積極與總體院所開展業(yè)務(wù)對接，運用信息化和數(shù)字化工藝手段，強化系列產(chǎn)品譜系對接和項目交流。北方導(dǎo)航打造體系化完善服務(wù)保障機制。聚焦備戰(zhàn)打仗需求，主動對接用戶，高質(zhì)量完成重大專項和活動的保障任務(wù)。

【投資建議】

給予“增持”評級，基于國防軍工升級帶來的導(dǎo)航與控制、軍事通信、智能集成連接需求不斷增加，我們預(yù)測公司2023/2024/2025年的營業(yè)收入分別至41.47/44.99/49.04億元，預(yù)測公司2023/2024/2025年歸母凈利潤分別至3.26/4.26/5.68億元，對應(yīng)EPS分別為0.22/0.28/0.38元，對應(yīng)PE分別為48/37/27倍。